【每日经济新闻】中集集团拟重组空港业务 作价38亿注入中国消防

中集集团拟将空港业务注入中国消防的“动作”进一步清晰

12月5日，中集集团（000039，SZ；02039，HK）及中国消防（00445，HK）联合发布公告称，中国消防通过全资子公司万盛，以29.92亿元和8.14亿元对价分别向Sharp Vision（中集集团全资子公司）和丰强收购乘客登机桥供货商Pteris（中文名为德利国际）78.15%和21.26%股权。同时，万盛作价6.11亿元向裕运收购中集天达空港设备公司30%股权。

《每日经济新闻》记者注意到，交易完成后，中集集团对中国消防的持股比例将由原来的30%提升至50%以上的绝对控股。中集集团相关人士向记者表示，未来在条件成熟或法规许可的前提下，不排除考虑为某个业务板块寻求资本市场发展平台。

空港业务仍然存在整合空间

具体来看，中国消防拟收购中集集团持有Pteris股权78.15%，同时收购少数股东持有的股权21.26%，对价38.06亿元，其中包括股票对价20.08亿元以及可换股债券17.98亿元。与此同时，中国消防购买中集天达剩余30%股权，对价6.11亿元，包括股票对价3.16亿元，以及2.95亿元可换股债券。

中集集团方面表示，此次注入中国消防的业务为德利国际旗下运营的所有业务线，其中就包括最知名的以登机桥为主营业务的中集天达公司，还包括提供机场行李系统，为顺丰、菜鸟、京东等提供自动物流分拣处理设备和系统的物流公司，经营立体停车库的公司以及经营其他综合性机场地面设备的公司等。

数据显示，Pteris2016年收入15.2亿元，净利润0.7亿元，净资产10.1亿元；天达主要业务为登机桥设备制造，2016年收入11.5亿元，净利润1.29亿元，净资产7.16亿元。相比之下，受国内消防车生产行业竞争加剧的影响，中国消防去年获得新订单的难度和压力增加，全年销售收入同比下降约16.6%，为4.71亿元，净利润下降至1729万元。

海通证券发表的报告指出，若交易完成，中国消防盈利将有近8倍的增厚。记者注意到，整合之后的中国消防，业务范围涵盖了消防车辆、登机桥、行李传送带等空港设备。对中集而言，空港相关业务的渠道资源有望进一步协同，同时空港设备实现单独上市，有利于该业务的单独融资以及股权激励的完成。

根据中集集团半年报，在“空港物流装备”板块上，除了Pteris公司、中集天达外，还有德国齐格勒（Ziegler）公司。中金公司发表的报告指出，根据中集2016年年报，空港物流装备板块收入32亿元，净利润1.3亿元，可倒算出齐格勒公司收入规模约15亿元，净利润规模约2000万元，未来该子公司盈利进一步改善后，亦存在进一步整合进入中国消防的可能性。

促进更多业务板块独立上市

中集集团旗下有九大业务板块，可谓多元，包括集装箱制造业务、道路运输车辆业务、能源化工及液态食品装备业务、海洋工程业务、物流服务业务、重型卡车业务、空港装备业务等。

《每日经济新闻》记者注意到，近两年来，中集旗下多个业务板块先后引入战投。2016年3月，中集车辆集团引入了上海太富祥中、深圳南山大成、住友商事株式会社等在内的三大战略投资者；随后的12月，中集旗下的中集海工宣布增资扩股，先进制造产业投资基金拟增资10亿元持有其15%股权；今年7月，中集旗下产城业务板块签署增资协议，以约9.3亿元引入碧桂园作为战略投资者，完成后，碧桂园持有中集产城25%股权。

一位不愿具名的券商分析师认为，考虑到公司车辆集团、海工集团、地产等逐步引入了部分战投，若此次空港板块的整合顺利完成，将为中集产业聚焦，战略升级提供成功案例，未来其他业务板块不排除复制空港设备业务模式，实现分拆独立上市。

对于上述分析，中集集团方面并不否认。中集集团董秘办主任吴三强告诉记者，尽管中集集团是上市公司，但在旗下板块建立了独立的资本运作平台后，上市公司的完善监管体系将更好地促进这些业务运营的规范化，未来中集将促进更多如空港等优质业务板块早日独立上市。

每经记者 欧阳凯 

每经编辑 王可然

原载于《每经网》2017年12月06日

原文链接：http://www.nbd.com.cn/articles/2017-12-06/1168539.html

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