中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司董事总裁麦伯良先生致辞
　　

尊敬的各位投资者、各界朋友： 
下午好！

　　欢迎各位参加中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司A股增发网上路演，借此机会，请允许我代表中集集团向多年来给予公司大力支持与关心的广大投资者、证券界、新闻界以及社会各界朋友表示衷心的感谢！对各位的热情参与和支持表示诚挚的谢意！

　　中集集团是以集装箱制造为主导产业的综合性企业集团，是目前世界上惟一一家能够提供干货箱、冷藏箱和特种箱三大系列，100多个品种的集装箱产品，并且能够对所有品种提供设计、制造、维护等“一站式”服务的企业。经过23年的发展，中集集团已经成为拥有资产总额90亿元，净资产34亿元，员工超过20000人，在国际集装箱市场份额超过40%的、国际化的大型集团公司，是目前世界上最大的国际标准干货箱集装箱和冷藏集装箱的制造商，连续7年集装箱产销量全球第一，在世界集装箱行业确立了稳固的地位。

　　中集集团始终以“自强不息、挑战极限”的精神和引领行业健康成长的行事风范，为业界所称道。未来，我们将继续坚持以客户需求为基本驱动力，通过更优化的生产基地网络、更快速的技术进步、更完善的产品系列、更全面的客户服务内容，赢得业界的支持，不断打造世界交通运输装备和服务品牌—————CIMC中集！

　　从集装箱到现代道路运输装备的拓展是中集酝酿已久的可持续增长的发展战略，现代道路运输装备业务属于公司新兴业务，将为中集集团打开成长空间，满足中集5-7年的高成长的需要。中集集团将抓住机遇，以全球化的视野，在全球范围内整合资源，培育和强化现代道路运输装备业务的竞争优势，并以此逐步占领全球半挂主要市场，成为行业的全球主要供应商。

　　上市以来，中集集团实现了净利润年复合增长率23.16％良好成长，随着公司的不断发展，我们还将一如既往地以优异的业绩回报广大投资者！

　　这次A股增发，将为实施公司既定的可持续增长的发展战略提供资金支持，我们将在现有管理、技术、规模和品牌的优势基础上，以永不满足的创新精神去不断获取新的竞争优势，实现产业与资本的良性互动。

　　中集坚信以“诚信为本、客户至上、简明高效、创新无限”的核心价值观，凭借一批德才兼备、中集化、专家化、国际化的技术和经营骨干，必将再创新的佳绩！

　　展望未来，我们既要志存高远，更要脚踏实地，一步一个台阶迈向世界级企业的行列，中集的明天会更加辉煌！

　　今天我们非常高兴能够借助网络与各位进行广泛的交流，对各位网友的提问，我们将努力给予答复。最后，再次感谢各位来宾、全国广大的投资者参与这次网上交流，期待投资者一如既往的关注与支持！

　　谢谢大家！

　　西南证券有限责任公司副总裁王珠林先生致辞
　　

尊敬的各位嘉宾及各位投资者：
大家好！

　　首先请允许我代表西南证券有限责任公司，作为中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司增发A股的主承销商，向今天参与本次增发网上路演的各位来宾、各位投资者，表示衷心的感谢和热烈的欢迎！

　　中集集团是目前世界上最大的集装箱制造商，截止去年底，已连续7年稳居全球集装箱产业的第一名。近一年，公司销售收入年增长43.6％，净资产收益率平均为20.35％，树立了良好的绩优蓝筹的上市公司形象。公司目前的动态市盈率只有12倍，市净率也只有2.53倍，属于具有较好投资价值的“低市盈率、低市净率”型公司。

　　中集集团的核心竞争优势在于规模效益及合理的产业布局、在于有效的全面质量成本控制体系，在于拥有出色的管理团队。这支管理团队在公司内部建立了现代企业管理制度，对外具有很强的把握市场机遇的能力。在回馈投资者方面，中集集团几乎年年都有现金分红。从上市至今，中集集团通过现金分红方式回报投资者累计达三亿九千八百万元。对于这样值得信任、有责任感的合作伙伴，西南证券感到非常欣慰。

　　通过本次募集资金，中集集团将在运输设备制造业继续做深、做大，做强，继续为成为全方位的、国际化的现代交通运输设备制造商努力。根据预测，随着全球经济的复苏，2003年和2004年全球集装箱销量分别增长20％和10％，集装箱产业的增长将继续为中集集团业绩的增长奠定坚实的基础。同时，由于扩大内需已成为我国目前经济增长的动力之一，由于海路运输设备制造与公路运输设备制造在诸多核心竞争要素方面具有很强的可复制性和可输出性，通过对我国宏观经济基本面、对运输设备制造业的行业前景、对中集集团基本面的全面分析，西南证券认为有充分的理由看好中集集团在公路运输设备投资项目的发展前景。

　　迄今为止，中集集团取得的快速成长是与改革开放二十多年来我国经济和对外贸易的快速增长分不开的，中集集团已经迅速发展成为我国为数不多的、在相关领域具有很强国际竞争能力的公司；我们相信，在出色的管理团队的带领下，中集集团将迎来新一轮的发展机遇，带给投资人满意的回报！

　　最后，预祝本次发行圆满成功！希望投资者踊跃认购中集集团的股票，分享公司成长的果实！谢谢大家！

　　西南证券有限责任公司
　　2003年11月18日

（问答内容）
　　财务

　　问题：中集集团财务管理比较成功，能否介绍一下中集集团的整体财务管理策略体系是如何执行，及执行情况如何？
　　金建隆：1、中集集团有一支高水平的财务管理人员队伍，下属公司总经理、财务经理隶属集团管理。2、统一的财务管理制度。3、统一的资金管理模式。

　　问题：按照中集的解释，应收账款没有坏账风险，引入ABCP的意义何在？
　　金建隆：1、为集团提供了长期的低成本的、具有高度安全性和稳定性的国际资金；2、优化了集团资产负债结构；3、提高集团的应收账款管理水平。

　　问题：从三季度季报和中报可以看出，今年1－6月份主营收入同比增长92％，而三季度当季主营收入同比只增长24％，是否显示集装箱行业的增长已经放缓？
　　赵庆生：因为去年的第三季度已经比第二季度增长很多，今年的第三季度与去年的第三季度同比增长比例低是正常的，这并不意味着集装箱行业的增长放缓。

　　问题：目前中集的债务比率不断高涨，原因何在？公司会如何控制财务风险？
　　金建隆：从过往五年的趋势来看，中集的债务比率总体来说不是不断高涨，而是下降。1999年以来逐步稳定在55%左右，而这五年中中集的销售从1999年的52亿元增长到2003年前三季度的100亿元。中集这几年发展很快，我们也充分意识到资产负债率高的潜在风险，并通过加强管理使负债水平得到了有效的控制，尽管如此，负债率仍在50%以上，一定程度上限制了中集的发展步伐。

　　问题：2002年公司应收账款回收情况如何？
　　金建隆：本公司的应收账款回收期大约在90天左右，因此2002年的应收账款目前为止基本上已经全部收回。

　　问题：中集号称管理严格，成本杀手，可为何今年以来的管理费用同期大幅增长165％？
　　金建隆：与上年同期比较，2003年管理费用上升原因主要是2002年管理费用中冲回了大额的存货跌价准备，剔除此因素，管理费用是均衡的。

　　问题：中集的应收账款是如何管理的？
　　金建隆：中集主业应收账款实现了集团和工厂两个层面的协同管控机制，建有“三个评价体系、一个系统”的管理组合，责任明确的制度建设和实际操作的简便、灵活、高效。主业应收账款控制效果很好。

　　问题：中集集团三季度业绩异常。三季度主营业务收入同比增长24%，但是主营业务利润增长40%，营业利润和利润总额增长60%，净利润增长70%，一层高过一层，请公司给个合理的解释。
　　金建隆：三季度由于箱价的上升和原材料价格的相对回落，导致毛利率水平大幅提高，同时产销量也大幅度提高，由于经营杠杆的作用（生产规模扩大导致单位产品分摊的固定费用下降），导致经营利润和利润总额的大幅度增长是合理的现象。

　　战略

　　问题：公司未来对核心业务和新业务有何规划？
　　吴发沛：在现有的核心业务—————集装箱制造方面，公司将按已经确定的“内涵优化、巩固提升、创新突破”的经营方针，继续巩固提高已有的规模优势、成本优势，进一步优化生产基地布局，加快技术含量、附加值高的集装箱品种，特别是特种冷藏箱、地区箱和罐箱的开发速度、建立持续改进的企业内部管理机制，提高集团化运行效率，不断降低成本、提高质量、改善服务水平，在夯实集装箱业务的基础上，重点拓展半挂车业务。
　　新业务主要是通过兼并收购，同时进入美国及中国市场，将美国企业的成熟专业技术，规模生产管理经验，营销及售后服务经验与中集低成本战略优势和核心能力相结合，构建全新的竞争力优势，逐步整合行业资源。以整车组装带动中国零部配件制造产业的发育；以低成本的中国零部配件返哺中集的整车组装企业。在这种良性互动中，逐步占领全球主要市场，争取成为全球最大的挂车制造集团之一。

　　问题：在冷藏箱、罐箱等高附加值的产品方面中集的技术实力在同行业中处于何种地位？有何竞争优势？
　　吴发沛：中集目前冷藏箱改进型三明治发泡技术是世界领先的，也是中集的自有知识产权。冷藏箱经过7年的发展，不仅在产量上取得了世界第一，并全面掌握了技术，世界领先；罐箱生产在起步阶段，但与英国UBHI公司的合作技术是世界领先的。

　　问题：半挂车业务在国内的进展情况
　　麦伯良：中集集团自2002年4月16日正式启动半挂车业务以来，已经通过收购兼并方式取得了扬州通华、济南考格尔两家专用车制造工厂；今年9月22日在深圳的东部，南方专用车基地正式奠基；在美国印第安那州成功收购了美国第五大专用车制造厂，正在技术改造中，初步搭建了中集专用车业务中美互动的运营框架。发展速度是令人满意的。

　　问题：中集干货箱的生产能力及分布？
　　赵庆生：中集的干货箱生产厂分布在大连、天津、青岛、南通、上海、新会、深圳等地，基本满足了客户在各个港口的需求。

　　问题：中集的集装箱成本下降空间在哪里？还有多大空间？
　　吴发沛：成本下降的空间主要体现在两个方面：1、显性成本，主要是指材料、费用等可以直接体现在财务上的成本科目；对于这类的成本控制主要通过减少浪费、争取更多外部资源等传统的管理方法的深化；2、隐性成本，主要指效率成本和质量成本。我们根据“加强技术创新步伐/加强内涵优化”指导思想，寻找成本、效率和质量的平衡点，并通过加强基础管理建设，为成本下降提供机制保障。
　　随着技术发展进步，管理水平的不断提高，成本下降的空间是难以估量的。我们将一如既往地坚持成本领先战略，为股东和投资者创造价值。

　　问题：针对原材料风险，中集有哪些防范对策？
　　吴发沛：今年以来原材料市场变化很大，集装箱主要的材料是钢材、木地板、油漆。今年钢材的变化确实对公司的经营产生影响，公司已经在加大对市场分析判断的力度，通过统一采购，加强和供应商之间的联系，并成立集装箱营运事业部，把市场、设计、采购整合在一起，从2003年运作情况来看，取得了比较好的效果。

　　问题：2002年因钢材涨价，导致中集集团毛利率只有13.8%，比2001年下降40%，尤其是占销售收入大头的干货箱毛利率下降五成多，请问公司面对行业利润下降的趋势有何应对措施？
　　吴发沛：中集过去7年一直保持行业领先地位，我们认为维持行业的健康、持续、稳定发展是行业领导者应尽的义务，利润率的变化是市场波动的结果，我们更看重的是我们和竞争对手的距离和更能够满足客户需要。所以，维持一个合理的利润率是我们追求的目的，我们认为目前的行业的利润率水平是比较合理的，暴利时代一去不复返了。

　　管理

　　问题：中集是如何进行成本管理的？
　　吴发沛：中集对下属公司成本管理主要是通过：
　　1、严格的预算和考核，在物质和精神上给下属公司降低成本提供压力和动力；
　　2、提供材料价格信息，指导下属公司采购；
　　3、制定成本管理制度，推广有效的成本管理方法。

　　问题：公司对核心人员的激励措施是什么？
　　吴发沛：公司对核心人才的激励主要为建设4个激励平台：
　　1、通过收入待遇与业绩表现紧密挂钩，建设物质激励平台；
　　2、通过机会牵引员工通过实现公司的目标去实现自身的发展目标，来建设其职业发展激励平台；
　　3、通过建设良好的企业文化、价值观和远景来塑造和保留核心人员，建设文化激励平台；
　　4、通过业绩评价体现来建设竞争淘汰平台。
　　问题：公司的企业文化特色是什么？企业的凝聚力表现在哪些方面？
　　麦伯良：“尽心尽力，尽善尽美”已经成为广大员工特别是中高层管理人员的行为习惯。中集的凝聚力集中表现在“万众一心”，广大员工特别是干部和专业人员广泛认同中集文化，努力把个人职业目标和企业发展目标结合起来，通过为客户和公司创造价值获得个人发展，用中集的表述就是“国强民富、共同发展”。

　　问题：在产品质量控制方面的情况？
　　吴发沛：公司在2002年建立了ISO9000集团统一认证质量保证体系，这一体系的建立和完善更加巩固了中集集团产品质量在同行业中的领先地位，赢得了客户的信赖。

　　问题：请问中集在加强投资者关系管理方面有何打算？
　　赵庆生：将举行网上路演推介或现场路演推介；组织研究机构分析撰写公司研究报告；公司网页上设立投资者关系栏目，开设股东热线；透过公司电子信箱、对外公布的电话和联系地址以口头和书面形式回答投资者所关心的问题，应股东要求寄送年报；在公司金融事务部备置了公司章程，中期及年度财务报告、公告文件供股东查阅等多种形式。

　　问题：中集正在逐渐成为国际化企业，在管理人才方面公司如何应对国际化的挑战？
　　吴发沛：中集在过去国际化经营中已经积累了一部分具有国际化经营能力的高级管理人才，下一步的发展需要更多的中集化、专家化、国际化人才，这是我们人力资源纲要提出的要求，也是中集下一步面临的挑战。一方面通过内部生成的途径，提供机会、强化培训，另一方面我们欢迎有志之士加入我们的队伍，共同迈向世界级企业的征程。

　　市场

　　问题：请问公司产品的市场前景如何？公司确定了什么样的市场战略？
　　吴发沛：90年代以来，全球贸易量平均每年增长6-7%，集装箱需求平均每年增长8%-9%，预计未来集装箱需求不会低于6%。
　　厢式半挂车目前广泛流行于欧洲、美国、澳洲等发达国家和地区，成为内陆货物运输的主力军。目前，全球厢式半挂车的市场规模大约为140亿美元，是集装箱全球市场规模的3.5倍。 
　　在国内厢式半挂车需求也处在快速增长的前期，需求也将遵循卡车数量减少，运量减少—————轻型卡车数量、运量增加—————重型卡车数量、运量增加—————半挂数量、运量增加的规律，半挂车即将迎来高速增长。
　　在现有的核心业务—————集装箱制造方面，公司将按已经确定的“内涵优化、巩固提升、创新突破”的经营方针，继续巩固提高已有的规模优势、成本优势，进一步优化生产基地布局，加快技术含量、附加值高的集装箱品种，特别是特种冷藏箱、地区箱和罐箱的开发速度、建立持续改进的企业内部管理机制，提高集团化运行效率，不断降低成本、提高质量、改善服务水平，在夯实集装箱的基础上，重点拓展半挂车业务。
　　新业务主要是通过兼并收购，同时进入美国及中国市场，将美国企业的成熟专业技术，规模生产管理经验，营销及售后服务经验与中集低成本战略优势和核心能力相结合，构建全新的竞争力优势，逐步整合行业资源。以整车组装带动中国零部配件制造产业的发育；以低成本的中国零部配件返哺中集的整车组装企业。在这种良性互动中，逐步占领全球主要市场，争取成为全球最大的挂车制造集团之一。

　　问题：介绍公司的营销网络情况？
　　吴发沛：公司通过统一接受订单的形式销售集装箱，在中国沿海主要港口：大连、天津、青岛、南通、上海、宁波、漳州、深圳、江门都有集装箱生产基地，可以为客户提供便利的交箱服务。在半挂车业务方面，已经收购扬州通华、济南考格尔和美国HPA MONON工厂，在深圳正在兴建新的半挂车工厂，未来还将完善生产基地布局，同时已经初步建立区域性经销网络，未来还将发展经销商，建立售后服务体系，实现半挂车业务的发展目标。

　　问题：请问贵公司将如何进行品牌的重塑和延伸？
　　吴发沛：中集正在结合集团的战略发展进行品牌定位，建立“创造为客户所信赖的知名品牌”为宗旨的企业形象（品牌）推广策略，强化企业品牌的影响力和辐射力，以此带动产品品牌。目前“CIMC中集”品牌已经成功地延伸到集团新业务—————现代化道路交通运输装备产品。

　　问题：中集未来五年销售目标是多少？各种产品的贡献率有多少？
　　吴发沛：中集的发展战略是在夯实集装箱业务的基础上发展半挂车的产业，所以集装箱业务是主要的收入来源，半挂车产业的市场规模约为集装箱的四倍。目前，行业领导者约占10%的市场份额。中集希望能够在半挂车产业在5-7年内做到行业的主要供应商，所以现在还难以给出确实的不同产品的贡献率，我们更看重的是行业地位的巩固和提升。

　　问题：未来几年全球贸易的增长速度如何？集装箱需求增长率大约是多少？明年集装箱的需求情况？
　　赵庆生：今年集装箱新箱需求约在220万TEU，这比去年165万TEU增长了20%多，预计明年集装箱的需求比今年稍好。

　　问题：目前半挂车在企业客户中的需求大不大？
　　吴发沛：半挂车客户主要有：整体运输公司、汽车租赁公司、大公司自有车队、零担运输公司、物流配送公司、集装箱运输公司、危险品运输公司。
　　全球市场规模超过141亿美元，国外市场已经比较成熟，国内市场正处在快速增长的前期，我们认为企业是半挂车的主要客户，已经有大的物流公司、家电公司、食品公司采购本公司的半挂车产品。

　　技术

　　问题：公司投资的罐式集装箱项目是否有自有技术？存在哪些方面的风险？
　　吴发沛：罐箱技术是和英国UBHI合作的。该技术是目前世界领先的技术，也是成熟的技术，所以在技术方面风险并不大。当然，中集需要在制造方面保证产品的质量，达到技术要求还需要有一个学习的过程。

　　问题：中集的箱式半挂车项目将采用何种技术？
　　吴发沛：半挂车主要是采用自主研发的技术，兼并收购扬州通华和考格尔后，它们原有的产品系列也纳入了现有的技术体系，将来美国公司的产品的品牌和技术也会纳入挂车产业的生产体系。

　　问题：公司拥有哪些专利技术或专有技术？
　　赵庆生：我们拥有集装箱、半挂车、登机桥、木地板等产品制造、生产专利几百种，在这里很难一一列举。

　　问题：中集的技术研发费用占每年的销售收入的比例？
　　吴发沛：中集集团研发中心于2002年被认定为国家级技术中心，是目前全球唯一的集装箱方面的研发中心，研发费用支出约占收入的2%左右。

　　问题：中集集装箱技术的主要来源？
　　吴发沛：集装箱的技术来源主要以自有技术为主，我们拥有200多个集装箱专利，近千名技术人员。中集目前是全球唯一在集装箱行业能够提供干货、冷藏、特种集装箱三大系列，100多个品种，并拥有自主知识产权的集装箱供应商。

　　问题：我们注意到，中集很多技术是通过购买方式，比如冷藏箱技术和罐箱技术，中集是否已消化了这些技术？
　　吴发沛：中集已经消化并正在不断吸收先进技术，在消化的同时，还不断进行完善和创新，超越原有技术形成了自己的独有专利。中集是目前全球唯一一家对所有集装箱产品拥有全部知识产权的企业集团。

　　问题：公司目前和未来的核心技术都将具体表现在什么地方？
　　吴发沛：这要看什么产品系列，干货箱产品本身核心技术不明显，但是大规模保质保量做出来还是有决窍的。冷藏箱产品、中集的改进型三明治发泡技术具有世界领先水平，罐箱技术也是世界先进的。

路演网址：http://roadshow.p5w.net/rs2003/zhongji/